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암호화폐 시장은 암호화폐의 수, 온라인 거래소 및 시장 자본금에서 미친 듯이 성장하고 있으며, 이는 포괄적이고 강력한 가격 모델에 대한 필요성을 증대시켰습니다. CoinMarketCap 웹사이트에 나열된 모든 해당 암호화폐의 데이터베이스를 사용하여 우리는 수익률과 시장 자본금, 모멘텀, 유동성 및 성숙도와 같은 여러 잠재적 가격 요인 간의 관계를 연구합니다. 이 분석은 2013년 12월 27일부터 2020년 12월 29일까지 3'667개의 암호화폐에 대한 주간 데이터를 사용하여 수행되었습니다. 결과는 시장 자본금이 작고, 반전이 높으며, 유동성이 낮고, 성숙도가 낮은 암호화폐 포트폴리오가 더 높은 수익률을 제공하는 경향이 있음을 보여줍니다. 유동성과 성숙도를 추가로 포함한 5요인 모델은 문헌에서 이전에 제안된 3요인 모델보다 더 나은 성능을 보이며, 이는 유동성과 성숙도가 교차 섹션 암호화폐 위험 프리미엄을 포착하는 데 상당히 기여함을 의미합니다. 제시된 5요인 모델은 포트폴리오와 요인을 구성하기 위한 다양한 절차에 강력한 것으로 보입니다.
Lima 외 (화요일,) 이 질문을 연구했습니다.
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