Propósito La prevalencia de depósitos y préstamos excesivos en las corporaciones señala un potencial incumplimiento financiero y plantea riesgos sistémicos. Este estudio tiene como objetivo investigar cómo una reforma de administración fiscal impulsada por tecnología puede servir como un mecanismo de gobernanza externa para mitigar este problema. Los autores argumentan que, al mejorar la transparencia a nivel de transacción, tales infraestructuras digitales pueden limitar la capacidad de las empresas para mantener estructuras financieras opacas y arriesgadas. Diseño/metodología/enfoque Este artículo desarrolla un modelo de diferencias en diferencias multiperiodal basado en el experimento cuasi-natural del Proyecto Fiscal Dorado III (GTP III). Además, controla el efecto fijo por año y el efecto fijo por industria, agrupando a nivel de empresa. Este modelo se utiliza para medir la influencia de la gobernanza fiscal de grandes datos sobre los depósitos y préstamos excesivos de las empresas. Hallazgos Utilizando un modelo de diferencias en diferencias sobre empresas de acciones A de China desde 2010 hasta 2021, los autores encuentran que la implementación escalonada del “Proyecto Fiscal Dorado III” (GTP III) reduce significativamente la probabilidad de que una empresa exhiba una estructura de depósitos y préstamos excesivos. Los autores identifican la reducción de costos de agencia, la mayor transparencia de la información y la disminución de la evasión fiscal como los mecanismos subyacentes clave. Implicaciones prácticas Los hallazgos ofrecen un plan para políticos, reguladores e inversionistas globales. Los autores proponen que infraestructuras similares de auditoría fiscal digital pueden ser aprovechadas como un sistema de alerta temprana para detectar irregularidades financieras y riesgos de liquidez, mejorando así la estabilidad del mercado y la supervisión corporativa más allá de los confines de la recaudación fiscal. Originalidad/valor Según el conocimiento de los autores, este estudio es el primero en conceptualizar el GTP III como un choque exógeno y a gran escala a la opacidad corporativa y en documentar que una infraestructura fiscal operada por el estado y rica en datos puede reducir directamente la prevalencia de depósitos y préstamos excesivos.
Liu et al. (2026) estudiaron esta cuestión.