Sentiment und Dividendenstabilisierung: Ändern Unternehmen Dividenden während Phasen hoher Markttätigkeit?

Diese Studie untersucht, ob der Anleger-Sentiment die Dividendenpolitik börsennotierter Unternehmen in Bangladesch beeinflusst, indem die Hypothese getestet wird, dass Unternehmen ihre Praktiken zur Dividendenstabilisierung als Reaktion auf Marktoptimismus ändern. Wir verwenden ein ausgewogenes Panel von 116 Unternehmen von 2010 bis 2021 und wenden robuste Panelregressionstechniken an, einschließlich zufälliger Effekte, panelkorrigierter Standardfehler und Schätzungen mit Instrumentvariablen, um Modellimperfektionen und mögliche Endogenität zu adressieren. Unsere Ergebnisse zeigen, dass Unternehmen im Durchschnitt die Dividenden während Phasen erhöhten Anlegeroptimismus steigern. Dieser Effekt wird jedoch durch vorherige Dividendenlevel moderiert, was auf eine Tendenz zur Dividendenstabilisierung hinweist. Unternehmen scheinen zu versuchen, den Marktsentiment mit dem Bedarf an konsistenten Ausschüttungssignalen in Einklang zu bringen. Die Ergebnisse tragen zur Literatur der Verhaltensfinanzen bei, indem sie den Sentiment als entscheidenden Faktor für das Dividendenverhalten im Kontext von Bangladesch hervorheben, wo Marktvolatilität und Teilnahme von Privatanlegern ausgeprägt sind.