Bu araştırmanın amacı, 1 Mart 2013 ile 7 Temmuz 2023 tarihleri arasındaki 10 yıllık dönemde BIST hisse senedi piyasası ile hava kirliliği arasındaki ilişkiyi incelemektir. Bu çalışma, Türkiye özelinde hava kirliliği ve borsa performansına ilişkin literatürde bulunan boşluğa dikkat çekmektedir. Önceki çalışmalar, ince partikül madde kirliliğinin yatırımcı psikolojisi üzerindeki olumsuz etkilerini incelemiştir. Bu çalışmalar, hava kirliliğinin yatırımcı iyimserliğini azalttığını ve buna istinaden yatırım kararlarının daha temkinli hale geldiğini vurgulamaktadır. Azalan iyimserlik, riskli varlıkların talebinde düşüşe yol açarak hisse senedi piyasalarında getirilerin azalmasına neden olmaktadır. Bu çalışmada, Türkiye’de hava kirliliği ve hisse senedi piyasası performansı arasındaki ilişkiyi incelemek amacıyla değişkenlerin durağanlığını test etmek için Dickey-Fuller birim kök testleri uygulanmış ve verilerin zaman serisi analizi için uygunluğu değerlendirilmiştir. Modelde bağımsız değişken olarak Hava Kalitesi İndeksi (AQI) ve iyi/kötü hava kalitesi günlerini temsil eden kukla değişkenler kullanılmıştır. Model, aynı zamanda hisse senedi getirilerini etkileyebilecek mevsimsel ve takvimsel anomalileri (Ocak ayı etkisi ve Pazartesi etkisi gibi) kontrol etmek için ek kukla değişkenleri de ekleyerek etkilerini gözlemlemektedir. Sonuç olarak, bu çalışma, hava kirliliği ile hisse senedi getirileri arasındaki varsayılan negatif ilişkiyi analiz ederken, hava kalitesinin iyileştirilmesine yönelik politikaların hem çevresel hem de ekonomik faydalar sağlayabileceğini ortaya koymaktadır. Çalışmanın bulguları, hava kirliliğinin yatırımcı duyarlılığı üzerindeki olumsuz etkilerini hafifletmek ve piyasa istikrarını artırmak amacıyla, hükümetlerin hava kalitesini artırmaya yönelik teşvikleri artırması gerektiğini vurgulamaktadır
Erkut et al. (Tue,) studied this question.