Résumé En 1825, la célèbre "théorie du fonds de fiducie" a été formulée, qui stipule que le capital social d'une entreprise constitue un fonds de fiducie pour le paiement de ses dettes envers les créanciers. Cette théorie a eu des implications importantes pour la comptabilité. Les traitements comptables accordés au paiement des dividendes et aux achats par l'entreprise de ses propres actions en circulation en sont des exemples représentatifs. D'autres incluent le traitement des primes et des remises sur l'émission d'actions et la présentation de tous types de surplus au bilan. Le but de la théorie du fonds de fiducie du capital social était de faire en sorte que les actifs initialement apportés par les actionnaires demeurent dans l'entreprise en tant que tampon pour la protection des intérêts des créanciers. En réalité, le capital social lui-même ne peut pas être un trust ou un fonds détenu en fiducie. Les actifs représentés par le compte de capital social ne peuvent pas non plus constituer un trust. L'entreprise n'est pas un fiduciaire formel des contributions faites par les actionnaires, et les créanciers ne sont pas des bénéficiaires. Il n'a jamais été prévu que les actifs apportés par les actionnaires demeurent dans l'entreprise dans leur caractère physique d'origine.
James T. Johnson (jeu,) a étudié cette question.