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Zusammenfassung Diese Arbeit argumentiert, dass entgegen der gängigen Meinung die Synchronizität der Aktienrenditen (oder R²) zunehmen kann, wenn die Transparenz verbessert wird. In einem einfachen Modell zeigen wir, dass in transparenteren Umgebungen die Aktienpreise informativer über zukünftige Ereignisse sein sollten. Folglich sollte es, wenn die Ereignisse in der Zukunft tatsächlich eintreten, weniger "Überraschungen" geben (d.h. weniger neue Informationen werden in den Aktienpreis eingepreist). Ein informativerer Aktienpreis heute bedeutet also eine höhere Renditesynchronizität in der Zukunft. Wir finden empirische Unterstützung für unsere theoretischen Vorhersagen in drei Rahmen: nämlich Unternehmensalter, platzierte Eigenkapitalangebote (SEOs) und Listungen von American Depositary Receipts (ADRs).
Dasgupta et al. (Fr,) haben diese Frage untersucht.