Banca, liquidez y corridas bancarias en una economía de horizonte infinito

Desarrollamos un modelo macroeconómico de banca de horizonte infinito que permite el desajuste de liquidez y las corridas bancarias. La existencia de un equilibrio de corrida bancaria depende de los balances de los bancos y de un precio de liquidación endógeno para los activos bancarios. Mientras que en tiempos normales es posible que no exista un equilibrio de corrida bancaria, la posibilidad puede surgir en recesiones. Una corrida conduce a una contracción significativa en la intermediación y la actividad económica agregada. Las expectativas de una corrida tienen efectos negativos en la economía incluso si la corrida no ocurre. Ilustramos cómo el modelo puede aclarar algunos aspectos clave de la reciente crisis financiera. (JEL E23, E32, E44, G01, G21, G33)