Eine positive Theorie der Haushaltsdefizite und der Staatsschulden

Dieses Papier betrachtet eine Wirtschaft, in der Politikanwesende mit unterschiedlichen Präferenzen abwechselnd im Amt sind, als Ergebnis von Wahlen. Staatsschulden werden strategisch von jedem Politiker genutzt, um die Entscheidungen seiner Nachfolger zu beeinflussen. Wenn verschiedene Politiker hinsichtlich der gewünschten Zusammensetzung der Staatsausgaben zwischen zwei öffentlichen Gütern uneinig sind, zeigt die Wirtschaft eine Defizitneigung; das heißt, die Verschuldung ist höher, als sie es mit einem sozialen Planer wäre. Das Gleichgewichtsniveau der Schulden ist größer, je größer der Grad der Polarisierung zwischen den abwechselnden Regierungen ist und je unwahrscheinlicher es ist, dass die aktuelle Regierung wiedergewählt wird.