Crise do Comércio? Que Crise do Comércio?

Investigamos o colapso do comércio de 2008–2009 usando microdados de uma pequena economia aberta, a Bélgica. As exportações e importações belgas caíram principalmente devido à diminuição das quantidades vendidas e dos preços unitários cobrados, em vez de uma redução no número de empresas, parceiros comerciais e produtos envolvidos no comércio. Nossos resultados de diferença-em-diferença apontam para uma queda na demanda por bens comercializáveis como o principal motor do colapso. O financiamento e a participação nas cadeias globais de valor tiveram um papel menor. As razões de exportação-por-faturamento e importação-por-intermediários ao nível da empresa revelam um colapso comparável das operações domésticas e transfronteiriças. No geral, nossos resultados rejeitam uma crise do comércio transfronteiriço por si só.