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우리는 기업 다각화에 대한 대리 비용 설명에 대한 증거를 제공합니다. 우리는 다각화 수준이 경영진의 지분 소유와 외부 블록홀더의 지분 소유와 부정적인 관계가 있음을 발견했습니다. 또한, 다각화의 감소가 외부 기업 통제 위협, 재정적 어려움 및 경영진 이직과 관련이 있음을 보고합니다. 이러한 결과는 대리 문제가 기업들이 가치 감소 다각화 전략을 유지하는 원인이며, 최근 기업 집중화 추세가 시장의 규율적 힘에 기인한다고 제안합니다.
Denis et al. (Sat,)은 이 질문을 연구했습니다.