Cycles Partisans dans les Élections Congressionnelles et la Macroeconomie

Dans l'après-guerre aux États-Unis, le parti du président a toujours obtenu de moins bons résultats lors des élections congessionnelles de mi-mandat que lors de l'élection congessionnelle précédente. Les administrations républicaines affichent une croissance économique sous la moyenne, tandis que les administrations démocrates affichent une croissance au-dessus de la moyenne dans la première moitié de chaque mandat, alors que dans les secondes moitiés, les deux connaissent une croissance égale. Notre modèle d'attentes rationnelles est cohérent avec ces deux régularités. Lors des élections présidentielles, les électeurs choisissent entre deux candidats polarisés. Ils utilisent ensuite les élections de mi-mandat pour contrebalancer les politiques du président en renforçant l'opposition au Congrès. Étant donné que les présidents de partis différents sont associés à des politiques différentes, notre modèle prédit une corrélation (spurious) entre l'état de l'économie et les élections. Nos prédictions contrastent avec celles des modèles de vote rétrospectifs, dans lesquels les électeurs récompensent l'incumbant si l'économie se porte bien avant l'élection. Notre modèle se comporte empiriquement au moins aussi bien que, et souvent mieux que, des modèles alternatifs.