Dynamische Fusionspolitik und Produktwahl vor der Fusion durch einen Neueinsteiger

Wir untersuchen die Auswirkungen von Fusionen und Fusionspolitik auf die Produktwahl eines potenziellen Neueinsteigers vor der Fusion. Wir stellen Bedingungen auf, unter denen die Möglichkeit einer Fusion einen Neueinsteiger dazu animieren kann, das Produkt eines Etablierten nachzuahmen, anstatt mit einem differenzierteren Produkt zu innovieren. In Bezug auf die Politik ist die derzeitige Praxis, eine vorgeschlagene Fusion zu bewerten, indem man sich auf die Effekte nach der Fusion konzentriert (z. B. ob das fusionierte Unternehmen höhere Preise verlangen oder weniger in Innovationen investieren wird als die beiden Unternehmen, wenn sie unabhängig voneinander blieben). Wir zeigen, dass Politiken, die sich ausschließlich auf die nachträglichen Wohlfahrtseffekte einer vorgeschlagenen Fusion konzentrieren, einen Neueinsteiger dazu bringen können, eine ineffiziente Richtung für seine Investitionsentscheidungen vor der Fusion zu wählen. Wir zeigen auch, dass es unter Berücksichtigung der Auswirkungen der Fusionspolitik auf die Produktwahl vor der Fusion optimal sein kann, Fusionen mit einer positiven Wahrscheinlichkeit zu genehmigen, selbst wenn die nachgelagerten Wohlfahrtseffekte jeder vollzogenen Fusion negativ sind.