The Effect of Corporate Governance and Ownership Structure on Capital Structure : Empirical Evidence from Canada

Dans ce papier, nous étudions l’impact de la gouvernance d’entreprise, la structure de propriété sur la structure de capital au Canada. En se basant sur un échantillon de 117 compagnies canadiennes cotées sur la Bourse de Toronto au cours de la période 2008-2011, nos résultats montrent que le cumul des fonctions du dirigeant et président du conseil d’administration et la rémunération des dirigeants sont négativement associés à l’endettement, tandis que l’enracinement des dirigeants affecte positivement la structure de capital. En outre, la propriété familiale, institutionnelle et gouvernementale ont un impact négatif sur la structure de capital. Nos résultats montrent cependant que la taille du conseil et l’indépendance du conseil n’ont pas d’effet significatif sur l’endettement.