状态依赖的汇率传递

摘要 我们估计汇率对国内价格的传递率如何在经济的不同状态下以及取决于导致汇率波动的冲击中变化。我们确认了文献中的几项结果，并揭示了新事实。基于过去30年大量先进和新兴市场经济体的经验，我们记录到在高不确定性和高通胀时期，汇率传递显著增加。使用一种新颖的识别策略，我们还显示，当汇率波动由美国货币政策驱动时，传递率更高。