Jet Yakıt Fiyat Şokları ve Hava Yolu Hisse Getirileri Türkiye Örneği

Bu çalışma, savaş kaynaklı jet yakıt fiyat şoklarının Türkiye havayolu sektöründe işlem gören THYAO ve PGSUS hisseleri üzerindeki kısa dönem etkilerini incelemektedir. Analizde haftalık frekansta jet yakıt fiyatları ile hisse getirileri kullanılmış; korelasyon analizi, eş zamanlı ve gecikmeli doğrusal regresyon modelleri ile volatilite karşılaştırmaları uygulanmıştır.Bulgular, savaşın başladığı hafta her iki hisse senedinde de ani ve belirgin bir düşüş yaşandığını göstermektedir. Buna karşın korelasyon ve regresyon sonuçları, jet yakıt fiyat değişimlerinin hisse getirileri üzerinde kısa dönemde istatistiksel olarak anlamlı bir etkisinin bulunmadığını ortaya koymuştur. Eş zamanlı modellerde THYAO ve PGSUS için katsayılar sırasıyla 0,035 ve -0,053 olarak tahmin edilmiş, ancak sonuçlar anlamlı bulunmamıştır. Benzer şekilde gecikmeli modellerde de anlamlı bir ilişki tespit edilmemiştir.Volatilite analizi sonuçları, savaş sonrası dönemde her iki hissede oynaklığın azaldığını göstermektedir. Bu durum, piyasanın ilk şoka ani tepki verdiğini ancak kısa süre içerisinde yeni bir denge seviyesine ulaştığını göstermektedir. Sonuçlar, yakıt fiyat şoklarının havayolu hisseleri üzerinde kısa vadeli fakat kalıcı olmayan etkiler yarattığını gösteren literatür ile uyumludur.