Pengaruh Likuiditas, Leverage, Profitabilitas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Tekstil Dan Produk Tekstil Di Bursa Efek Indonesia

Perusahaan tekstil dan produk tekstil (TPT) di Indonesia menghadapi tekanan struktural yang berkepanjangan, yang tercermin dari menurunnya kontribusi industri terhadap PDB industri pengolahan nonmigas serta pailitnya sejumlah emiten. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh likuiditas, leverage, profitabilitas, dan ukuran perusahaan, baik secara parsial maupun simultan, terhadap financial distress pada perusahaan TPT yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan desain kausal eksplanatori berdasarkan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan periode 2016–2024. Sampel terdiri atas 10 perusahaan (90 unit observasi) yang dipilih menggunakan teknik purposive sampling. Financial distress diukur dengan variabel dummy berdasarkan EBIT negatif. Data dianalisis menggunakan regresi logistik data panel; hasil uji Likelihood-Ratio dan uji Hausman menunjukkan bahwa model Random Effect Logit dengan robust standard error merupakan model yang paling tepat. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial likuiditas (current ratio), profitabilitas (return on assets), dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap financial distress, sedangkan leverage (debt to equity ratio) berpengaruh positif dan signifikan (p = 0,047). Secara simultan, keempat variabel berpengaruh signifikan terhadap financial distress (Wald chi2(4) = 11,41; p = 0,0223). Temuan ini menunjukkan bahwa struktur modal merupakan faktor keuangan yang paling menentukan risiko financial distress pada industri TPT yang padat modal.